Globedia.com

×

Error de autenticación

Ha habido un problema a la hora de conectarse a la red social. Por favor intentalo de nuevo

Si el problema persiste, nos lo puedes decir AQUÍ

×
×
Recibir alertas

¿Quieres recibir una notificación por email cada vez que Latinforme.com escriba una noticia?

Seguimos apostando por el Itaú Unibanco

12/08/2009 15:00 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Mientras la economía brasileña sigue con su recuperación, miramos de reojo las denuncias de corrupción que se han lanzado en el último tiempo contra el titular del Senado brasileño, José Sarney y que amenazan con salpicar a Dilma Rousseff, pre-candidata a la presidencia en 2010 por el Partido de los Trabajadores (PT), el partido del presidente Lula da Silva.

Lo positivo hasta el momento de esta cuestión tan incómoda para el gobierno de Lula (si es que se puede rescatar algo cuando surgen sospechas de hechos de corrupción) es que los diferentes partidos políticos de Brasil han evitado las acusaciones cruzadas y el generar confusión en la opinión pública, actitud que hubiera agitado innecesariamente el contexto político brasileño. Creo que esto es un hecho de madurez en la política de Brasil, acorde a los objetivos de desarrollo que el país persigue.

Más allá de lo político, Brasil está volviendo a la senda del crecimiento. En un artículo de hace poco más de un mes atrás: ’ ¿Terminó la crisis para Brasil?’ hablábamos de los signos positivos que exhibía la economía de Brasil y que alentaban las expectativas de recuperación. Estos signos han sido percibidos por los inversores que han regresado al mercado de valores brasileño.

El fuerte crecimiento que ha observado el Bovespa tiene todas las posibilidades de continuar. El Citi (NYSE:C), ha modificado al alza sus expectativas sobre algunos de los índices bursátiles de la región entre los que se encuentra el Bovespa, para el cual incrementó su proyección hasta los 65.000 puntos. Actualmente, el índice de acciones brasileño se encuentra en los 55.650 puntos. De cumplirse la proyección del Citi, el Bovespa ganaría un 16, 8% para lo que queda del año, porcentaje que si bien estaría medido en reales, se puede considerar cuasi asegurado en dólares dada la tendencia hacia la apreciación que observa la moneda brasileña.

El Bovespa seguirá con tendencia positiva para lo que queda del año y las entidades financieras que lo componen tienen altas probabilidades de lograr un muy buen cierre de año acompañando a la recuperación económica de Brasil. Una de las entidades bancarias de Brasil sobre la que tenemos una alta consideración es el Itaú Unibanco Holding SA (BVSP:ITUB3; NYSE:ITUB), quien anunció en la jornada de ayer los resultados del segundo trimestre, los cuales arrojaron una caída en las ganancias por debajo de lo esperado por el mercado.

La ganancia neta de la entidad, excluyendo de la misma la venta de su participación en las procesadoras de tarjetas de crédito Visa Inc y VisaNet, cayó a R$ 2.430 millones de reales (unos US$ 1.310 millones), desde los R$ 2.840 millones del mismo período de 2008.

La caída en las ganancias del Itaú Unibanco en dicho trimestre fue del 14% interanual y dicha performance se explica por un aumento en las provisiones por cartera vencida fruto de un incremento de la morosidad. Este resultado no genera preocupación ya que responde a la lógica evolución de una economía fuertemente afectada por la crisis financiera internacional.

Más sobre

Si bien ayer el pesimismo invadió a los inversores que hicieron que las acciones cayeran un 1, 70% (3, 59% cayó la cotización de su ADR), el panorama que se le presenta a la entidad para los próximos meses es muy positivo, por lo que no existe mayor justificación para que la cotización de sus papeles inicie una tendencia a la baja.

Un elemento positivo de la estrategia del Itaú Unibanco ha sido que la entidad continuó generando financiamiento (los créditos crecieron un 15, 1% interanuales), a pesar del panorama negativo que sobre la economía local generaba el contexto externo (que golpeara fuertemente a la industria brasileña y a la población generando un sensible aumento de la desocupación). Esta estrategia de continuar generando financiamiento le permite a la entidad mantener, si no es incrementar, su participación en un mercado bancario que se prepara para una fuerte competencia. Esta estrategia justifica el riesgo.

Si bien la tasa de morosidad, (esto es, los préstamos que llevan 90 días impagos como porcentaje del total de deudas), se elevó al 5, 4%, desde un 4% observado 12 meses atrás, dicha mala calidad de cartera parece haber llegado a su máximo, por lo que en los próximos meses, conjuntamente con la mejora de la economía, dicho porcentaje tenderá a bajar, mejorando los resultados futuros de la entidad.

El propio presidente ejecutivo de la entidad, Roberto Setubal, se mantiene optimista al confiar su expectativa de que los niveles de morosidad, que según él, ya están mejorando, vuelvan a los índices del 2008 durante el próximo año.

No solamente el aumento de la morosidad afectó a la rentabilidad del Itaú Unibanco. La apreciación del real (en relación al dólar y a la mayoría de las monedas latinoamericanas), es un elemento que también ha afectado negativamente al valor de la entidad en su conjunto dadas las operaciones que la misma posee en otros países de la región, en especial, en Argentina, Paraguay y Uruguay. En Argentina, el tipo de cambio no solamente no se apreció sino que por el contrario, se ha depreciado.

La mejora progresiva en las economías de la región en donde Itaú Unibanco tiene operaciones, conjuntamente con la agresiva política crediticia de la entidad en Brasil logrará obtener sus frutos en los próximos meses. Y más allá de la mejora que se puede esperar en sus resultados en lo que queda del año, creo que la estrategia de la entidad de largo plazo es la clave para tenerle paciencia a sus papeles ya que la entidad no solamente buscará seguir creciendo en Brasil sino profundizar su internacionalización.

El Itaú Unibanco es la entidad financiera de Brasil, preferida por JP Morgan (NYSE:JPM), entidad que elevó su recomendación sobre sus acciones a ‘ aumentar cartera’ el pasado lunes. ¿Seguimos confiando en el Itaú Unibanco?

Horacio Pozzo


Sobre esta noticia

Autor:
Latinforme.com (292 noticias)
Fuente:
latinforme.com
Visitas:
5292
Tipo:
Reportaje
Licencia:
Distribución gratuita
¿Problemas con esta noticia?
×
Denunciar esta noticia por

Denunciar

Comentarios

Aún no hay comentarios en esta noticia.