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Santa claus...............y la crisis financiera

06/12/2010 17:10 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Es parte de nuestra vida....santa claus....pero ahora varias decadas despues del trauma infantil, para las bolsas financieras....santa claus "si existe"

Recuerdo de muy pequeño sacarme fotos en una tienda sentado sobre las rodillas de un hombre vestido de rojo y con una crecida barba blanca: se llamaba Santa Claus (me dijeron), y era el encargado de traerle los regalos a los niños.

<a href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3081742982/" mce_href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3081742982/" target="_blank">State Library of New South Wales collection</a> via Flickr

Según Wikipedia “Papá Noel, Santa Claus, Viejito Pascuero, Colacho o San Nicolás son algunos nombres con los cuales se conoce universalmente al personaje legendario que según la cultura occidental trae regalos a los niños por Navidad. Es un personaje inspirado en un obispo cristiano de origen griego llamado Nicolás, que vivió en el siglo IV en Anatolia, en los valles de Licia (en la actual Turquía). Era una de las personas más veneradas por los cristianos de la Edad Media, del que aún hoy se conservan sus reliquias en la basílica de Bari (Italia)”

<a href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080972729/" mce_href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080972729/" target="_blank">State Library of New South Wales collection</a> via Flickr

A los 5 años recién cumplidos fue cuando me confesaron la verdad: Santa Claus no existía.

Pero ahora, varías décadas después de aquél trauma infantil, es cuando me doy cuenta de que, para las bolsas globales, Santa Claus si existe.

<a href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080947869/" mce_href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080947869/" target="_blank">State Library of New South Wales collection</a> via Flickr

Explicaciones del fenómeno

El llamado Rally de Santa Claus es un período de alzas para los mercados que van desde dos días antes de las fiestas navideñas hasta el segundo día de operaciones del nuevo año.

Según un estudio sobre el S& P 500 durante este periodo, este índice ha tenido una revalorización media de 1, 7% desde 1969. Generalmente cuando en este lapso se produce una pérdida se ha entrado en mercados bajistas (esto ocurrió por ejemplo en el período de 2007, anticipando la caída bursátil de 2008).

También ocurrió en el año 2000, justo antes de que explotase la burbuja del NASDAQ, con un -4% de caída.

Existen diversas explicaciones que los analistas suelen dar a este comportamiento, como ser:

  1. Motivos fiscales, dado que las pérdidas pueden amortizar otras operaciones con ganancias.
  2. Instituciones financieras y fondos mutuos que procuran estar totalmente invertidos para el año nuevo.
  3. Un fin de año optimista predice un buen Enero.
  4. Empleados que cobran su bonus de Navidad y lo invierten en acciones.
  5. Durante las fiestas navideñas, numerosos inversores se van varios días antes de vacaciones. Los volúmenes son típicamente bajos, mientras que los inversores más sofisticados, en concreto, los hedge funds, que suelen ser los grandes vendedores en el mercado, son mucho menos activos en este periodo.

Sobre el rally de Navidad se ha escrito mucho: columnas, artículos, estudios, libros, hasta almanaques. Una de estas publicaciones es la de Jay Kaeppel: Seasonal Stock Market Trends.

Tomando un período más amplio aún, desde fines de Noviembre a principios de Enero suelen producirse importantes alzas en el mercado.

Jay Kaeppel, analiza la tendencia del Dow Jones entre el 24 de noviembre y el 5 de enero desde 1933 hasta 2007. Sus resultados son concluyentes: Santa Claus tiende a visitar Wall Street durante las fiestas navideñas. Aunque, toda estadística tiene su excepción: no siempre suben los mercados en esta época cada año como sucedió, por ejemplo, entre 1977 y 1978. Entonces, el mercado cayó más del -6%.

El llamado Rally de Santa Claus es un período de alzas para los mercados que van desde dos días antes de las fiestas navideñas hasta el segundo día de operaciones del nuevo año

<a href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080899871/" mce_href="http://www.flickr.com/photos/29454428@N08/3080899871/" target="_blank">State Library of New South Wales collection</a> via Flickr

Sus conclusiones revelan que el rally de Santa Claus fue 4, 3 veces mejor que la media diaria de cualquier otro día. Este rally ha mostrado ganancias en 56 de los últimos 75 años, o lo que es lo mismo, en el 78, 7% de las veces. La subida media ha sido del 2, 92%.

Los mercados presentan en muchas ocasiones comportamientos que históricamente se repiten y cuya lógica reside en el comportamiento que sigue la masa de la gente en ciertas fechas.

Es interesante no despreciar estrategias que se basen en probabilidades históricas para realizar operaciones. Como siempre no debemos basar nuestras decisiones en una única fuente, siempre será imprescindible que haya otros fundamentos que lo apoyen, como podría ser el análisis técnico.

Historia reciente en EEUU: 2008 y 2009.

En 2008, a pesar de haber sido el peor año en décadas para la bolsa americana, en el período que va desde el 24 de diciembre de ese año hasta el 5 de Enero de 2009, el S& P 500 subió un impresionante 7.28%, según las estadísticas que adjunto:

24-12-08 +0, 58%

26-12-08 +0, 54%

29-12-08 -0, 39%

30-12-08 +2, 44%

31-12-08 +1, 42%

2-1-09 +3, 14%

5-1-09 -0, 45%

En 2009, también se registró una suba, esta vez algo menor: 1.42%.

Las estadísticas, a continuación:

24-12-09 +0, 52%

28-12-09 +0, 12%

29-12-09 -0, 14%

30-12-09 +0, 02%

31-12-09 -1, 02%

4-1-10 +1, 60%

5-1-10 +0, 31%

Santa Claus y el IBEX

Si por ejemplo tomamos los datos del Ibex 35, vemos que en los últimos 10 años solamente en una ocasión el Rally de Santa Claus no funcionó para la Bolsa Española; en el período citado entre los años 1999-2000.

AñoValor inicialValor FinalRentabilidad1996364037172, 12%1997500751412, 68%1998709574535, 05%199996511064510, 30%20001162111206-3, 57%2001881492004, 38%2002844685541, 28%2003620562370, 52%2004758379114, 33%2005901891201, 13%

Las estadísticas demuestran que, en promedio, el rendimiento que tuvo el IBEX en el llamado Rally de Santa Claus fue de 2.82% desde 1996 hasta 2005.

Además algunas empresas, sobre todo las eléctricas, reparten dividendos los primeros días del año nuevo en que hay bolsa, lo cuál sus incrementaría la rentabilidad, ya que el Ibex 35 no los tiene en cuenta para su cálculo de ganancia.

¿Nos visitará Santa Claus este año? Por las dudas, yo iría preparando la lista de juguetes deseados…


Sobre esta noticia

Autor:
Carlomaas (229 noticias)
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Nota de prensa
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