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Gonzalo Sánchez Del PozoMiembro desde: 25/12/16

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Mientras los índices bursátiles de las bolsas europeas se desploman, la «locomotora alemana» ve como su PIB está en números rojos, una sorda pero continua guerra comercial enfrenta a China con Estados Unidos

Y todo ello debido a la debilidad que empieza a mostrar la economía europea, lo que ha traído aparejado una empinada caída de las bolsas a ambos lados del Atlántico y ha hecho que el IBEX llegue a su mínimo anual.

Los datos de crecimiento semestral son pírricos, inclusive en la «locomotora» alemana, que ha tenido un crecimiento negativo, del -0, 1% con respecto al semestre anterior; el resto de los países europeos siguen la misma tónica.

Caída «a plomo» del IBEX 35

Debido a la más que evidente debilidad de la economía europea, la bolsa española, en especial el selectivo IBEX 35, ha tenido el hundimiento más brusco de lo que llevamos de año, habiendo perdido, a media sesión, un 1, 4%.

Inclusive el citado índice bursátil abandona el listón psicológico de los 8.600 puntos, quedándose en los 8.576 puntos, rozando el desastre que se vivió el pasado 3 de enero cuando bajó hasta los 8.523 puntos.

Algo parecido ha pasado en los principales índices bursátiles europeos, como el EUROSTOXX que también pierde un 1, 4%, mientras que la bolsa de valore de Fráncfort pierde un 1, 6% y la Bolsa de Milán, en la misma tónica se «deja» el 1, 9%.

Un entorno sombrío

Como ya se ha indicado, las noticias económicas del conjunto del Viejo Continente no invitan a la alegría, ya que, en el caso de Alemania, a la que habitualmente se le ha calificado como la «locomotora» económica de Europa, ha visto como retrocede su PIB.

De todos los indicadores económicos alemanes, el que peor desempeño ha realizado es el sector industrial, lo cual es esencialmente malo en un país con un hipertrofiado sector industrial que es el que habitualmente «tira» del PIB.

El problema económico alemán es mayúsculo dado que hasta ahora es solo un problema «virtual», esto es, lo que está «gripando» la economía alemana tiene que ver con el mal pronóstico que ofrece la más que probable salida abrupta del Reino Unido de la Unión Europea.

A estos problemas circunscritos casi exclusivamente a Europa se une la amenaza de recesión económica global producto de la guerra comercial que está enfrentando a Estados Unidos con China.

Crisis política en Italia

En una situación circunstancial, pero fuertemente entrópica, los problemas económicos alemanes coinciden con una crisis de gobierno que ha provocado el líder de La Liga, Matteo Salvini, con sus socios del Movimiento 5 Estrellas.

Sin embargo, y para evitar una debacle política, una parte de los partidos de la izquierda italiana se ha ofrecido a ejercer de socios «ad hoc» para evitar la caída del gobierno italiano y también de la caída de la economía europea.

En valores refugio

Como cada vez que acecha la crisis, los inversores vuelven a comprar bonos con fuerza, como una manera de mantener su dinero alejado de la borrasca económica europea.

En el caso de la deuda pública española, el bono a diez años, el estándar con el que se mide la rentabilidad de los bonos del estado, está en el 0, 17%, que «menos da una piedra» en una situación en la cual los bancos cobran a los inversores por tener allí guardado su dinero.

En el caso de la prima de riesgo país, la española está en los 80 puntos, mientras que la de países que sufrieron la crisis a fondo es mucho mayor: la italiana es de 215 puntos y la de Grecia 267.

En el último capítulo de esta guerra comercial que cada vez se parece más a un «culebrón», el tema de Huawei y los aranceles, por valor de 300.000 millones de dólares sobre productos chinos importados

La crisis alemana también se ha trasladado a su deuda pública, que también está en la banda negativa. El bono alemán a diez años cotiza a -0, 64%, y el francés también está en «números rojos», cotizando al -0, 35%.

Y mientras tanto China y Estados Unidos mal avenidos

Lo que parecía que se había solucionado con las conversaciones que mantuvieron Xi Jinping y Donald Trump tomando como excusa la última reunión del G20, parece que otra vez se ha reactivado.

En el último capítulo de esta guerra comercial que cada vez se parece más a un «culebrón», el tema de Huawei y los aranceles, por valor de 300.000 millones de dólares sobre productos chinos importados por EE. UU. parecía solucionado.

En una de sus imprevisibles políticas a «golpe» de tuit, hace unos días nos desayunábamos con la noticia de que el Departamento del Tesoro había decidió grabar con un 10% adicional las importaciones por valor de 300.000 millones de dólares.

China contrataca devaluando su moneda y con otras medidas

Los economistas de la entidad emisora china, esto es, Bank of China, ha estado «al quite», por lo que la primera medida ha sido devaluar el yuan. La moneda china, que el continente se denomina Renminbis, cotiza ahora por encima de los 7 yuanes por dólar.

Simultáneamente, las autoridades chinas han dejado de comprar productos agrícolas a los Estados Unidos, lo cual es importante porque siendo uno de los mayores compradores, ahora los granjeros norteamericanos tendrán que buscarse otros clientes.

Con la devaluación del yuan, ahora los productos chinos son más «apetitosos» para los importadores, tanto para los de todo el orbe terráqueo y también para los norteamericanos que con un yuan artificialmente bajo pueden comprar más por menos.

Un tablero de ajedrez

A cada movimiento de cada una de las dos potencias, le sigue otro del adversario, en una configuración de partida de ajedrez en la que cada contendiente pretende lograr el jaque mate, aunque es posible que como en enfrentamientos geopolíticos y económicos anteriores, solo se llegue a tablas.

En el último movimiento, en este caso del Departamento de Estado norteamericano, el «ministro» Steven Mnuchin ha amenazado con protestar ante el Fondo Monetario Internacional por «manipulación de divisas».

Unas consecuencias que pueden sentirse durante lustros

Desde el banco de inversión Natixis, la devaluación del yuan no augura nada bueno, por lo que la solución de la guerra comercial estaría muy lejana.

Pero, aunque el conflicto se encone, los expertos económicos adivinan el mantenimiento de la devaluación del yuan en una relación de siete Renminbi por dólar, pero no una bajada abrupta de la cotización.

Pero lo que sí parece seguro es que China optará por algún otro tipo de represalia contra el gobierno o las empresas norteamericanas.

Afortunadamente, no para los contendientes ni para los daños colaterales, entre los que sufrirá España, la evolución del «teatro de operaciones» lo tendremos a la vuelta de las vacaciones agosteñas.

Fuente - EL PAÍS / infobolsa / ABC / Renminbi en Wikipedia

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