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Linkedin sale a Bolsa. Algunas reflexiones

22/05/2011 23:22 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Una de las noticias de la semana ha sido la salida a bolsa de Linkedin, la primera compañía de la nueva hornada de Sillicon Valley en salir a bolsa. Tras la polémica generada durante los últimos meses acerca de la valoración de las nuevas puntocom, la llegada al parquét de la red de contactos profesionales ha provocado un cúmulo de reacciones.

Así se ha comportado la acción de Linkedin. FUENTE: Yahoo!

Lo primero, antes de profundizar, es dejaros algunos datos objetivos:

Linkedin salió a bolsa a un precio de 45$/acción, con una valoración de 11, 3 veces sus ventas (Facebook actualmente está en 13, 8)

El 70% de sus ingresos proceden de ingresos premium

Se espera que tenga 400 millones de facturación (actualmente apenas son 240), el equivalente a los beneficios de Facebook (que factura unos 2.000)

En su primer día de cotización, logró duplicar su valor de mercado (8.300 millones), recaudando 352.

La referencia más cercana que tenemos es la salida a bolsa de Ren Ren, "el Facebook Chino": 31 millones de usuarios, precio de salida de 14$ y una valoración de 5.000 millones (llegó a picos de 24$ y 7.000 millones de valoración). Tres semanas después, el valor se ha estancado en los 13$.

Ahora, Mis comentarios:

Modelo de negocio: me "fío" mucho más del modelo de negocio de Linkedin que de Facebook, si bien creo que debería definir mucho más su modelo display (aunque éste apenas le reporta el 30% de sus ingresos). De terminar 2011 como prevén, estaríamos hablando de unos ingresos medios de 4$/usuario, algo más de los 3, 3$ que actualmente recauda la compañía de Zuckerberg. A nivel particular, creo que el que lleva ventaja en este sentido es Xing, con muchos menos usuarios (10 millones) pero más rentables (7, 1$/usuario).

Sobre si es una burbuja o no, ahí tengo mis dudas: al contrario que la crisis del año 2.000, los productos que están saliendo a bolsa ofrecen un valor añadido a sus usuarios. Son comunidades (en el caso de Facebook orientadas al ocio; en el de Linkedin, al entorno profesional) que no van a desaparecer así como así. La clave será saber si se convierten en "empresas", capaces de generar dinero "de verdad".

Salir a bolsa, ¿sí o no? Independientemente de si son "obligados" a ello (como lo que le va a ocurrir a Facebook), creo que la cotización en bolsa sirve para eliminar las "dudas" que se planean sobre estas compañías, dotándolas de una transparencia de la que adolecen en buena medida. En nada beneficia ver cómo los especuladores disparan sistemáticamente el valor de unas compañías cuyos ingresos y usuarios apenas cambian. Aquí es interesante resaltar el caso de Ren Ren, que pasó de "declarar" 160 millones de usuarios en febrero a apenas 31 millones en abril (justo un mes antes de salir a bolsa).

Para quien esté interesado en el tema, os dejo algunos links que he encontrado por ahí:

LinkedIn, comentando su glorioso debut en Bolsa y su valoración (GurusBlog)

LinkedIn registra la mayor subida de la historia de una salida a bolsa (Finanzas.com)

Matrix (III): LinkedIn o cómo hacerse multimillonario en un día (Cinco Días)

Un globo llamado LinkedIn (El País)

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Sobre esta noticia

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comunicacionymarcas.com
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