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Las fuentes de fondos en el presupuesto de capital

01/02/2011 22:49 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Mario Cantalapiedra – Economista

Termino el repaso al presupuesto de capital hablando de la segunda parte del mismo, aquella que hace referencia a las fuentes de fondos que han de permitir financiar las inversiones a largo de la empresa. Estos fondos financieros, tan difciles de conseguir en la actualidad y por los que hemos de estar permanentemente peleando, pueden provenir de las siguientes fuentes:

1. Autofinanciacin: Recursos generados por la propia empresa en el desarrollo de su actividad:

  • Amortizaciones del activo no corriente.
  • Provisiones contables.
  • Dotaciones a reservas, es decir, beneficios no distribuidos por la compaa.

Estos recursos equivaldrn al concepto de cash-flow neto en su visin esttica (beneficio neto al que se aaden amortizaciones y provisiones) tras deducir el importe correspondiente a los dividendos pagados. Los fondos generados por la autofinanciacin tienen la particularidad de ser reinvertidos de una forma espontnea por la empresa que los genera.

2. Ampliaciones de capital y subvenciones, donaciones y legados de capital: Tambin son fuentes de fondos a largo plazo las nuevas aportaciones al capital de la compaa por parte de los socios o propietarios de la misma, o las subvenciones de capital a la que la empresa pueda optar segn sean las caractersticas propias de los proyectos de inversin que pretende acometer.

3. Ventas de activo no corriente propiedad de la empresa: Fondos procedentes de la enajenacin de maquinaria, edificios, etctera. En el presupuesto de capital debern aparecer por su valor contable neto, es decir, su precio de adquisicin o coste de produccin menos la amortizacin acumulada hasta el momento de su venta, si el beneficio, o la prdida, que se estiman han sido recogidos en los resultados de la empresa y por tanto, en la partida anterior de autofinanciacin. Me consta que ahora muchas empresas estn reduciendo exceso de capacidad ligada a su inmovilizado para lograr nuevos fondos financieros.

4. Nuevos prstamos bancarios a largo plazo: Recursos financieros a largo obtenidos de nuestras amigas las entidades de crdito. Tambin se incluiran, en su caso, los fondos financieros logrados acudiendo al mercado de capitales, a travs de la emisin de emprstitos. En cualquier caso, esta ltima opcin prcticamente est reservada para grandes empresas muy solventes.

5. Financiacin de los proveedores de activo no corriente a largo: Por ltimo, est la financiacin que pueden proporcionar los propios proveedores que suministran a la empresa los bienes de activo no corriente (maquinaria, instalaciones, etctera) objeto de la inversin.


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Fuente:
gestoresderiesgo.com
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Tipo:
Reportaje
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