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Economista de CME: Aumento de costos de transacción podría causar caída de precios de Bitcoin

10/12/2017 13:20 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

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Erick Norland sostiene que en la actualidad el precio por transacción es muy caro y que así sucedió en otros momentos de caída drástica: 2010 y 2013.

Un economista de CME Group (el intercambio que comienza la negociación de futuros este 18 de diciembre) cree que el aumento de los costos de transacción podría causar un colapso del precio de Bitcoin.

Erik Norland, director ejecutivo y economista senior del operador de cambio de derivados estadounidense CME Group, publicó un artículo que indica que el costo creciente de las transacciones de Bitcoin podría ser un indicador temprano de una inminente caída de los precios de la criptomoneda.

El costo promedio de transacción se calcula dividiendo los ingresos de los mineros, que incluyen tanto las tarifas de transacción como las recompensas por bloque, por el número de transacciones realizadas en la red. Aunque se llame de forma similar, es importante tener en cuenta que el costo de transacción es una métrica distinta de la tarifa de transacción promedio, que se refiere exclusivamente a la tarifa que los usuarios de Bitcoin pagan para que sus transacciones se registren en el Blockchain.

En la actualidad, los mineros obtienen solo 9% de sus ingresos de las tarifas de transacción; el resto está subsidiado a través de la recompensa por bloque. Esta es la razón por la cual la tarifa de transacción promedio es mucho menor que el costo de la transacción, aunque muchos usuarios aún protestan porque las tarifas son demasiado altas.

Norland señala que tanto en 2010 como en 2013, el costo promedio de transacción se incrementó justo antes de las severas correcciones de precios. En 2010, el costo por transacción alcanzó paridad con el precio de Bitcoin, que luego se valoró en aproximadamente USD $30. En 2013, Bitcoin se disparó a cerca de USD $ 1.000 antes del colapso del intercambio de Bitcoin Mt. Gox, y el costo de transacción aumentó tan alto como UDS$ 80. Puede verse en el gráfico:

image

El actual mercado alcista ha aumentado el costo por transacción a alrededor de USD$ 74, según datos de Blockchain.info, un factor que Norland dice que es "ominoso" para Bitcoin y podría "augurar otra corrección".

Con el precio del Bitcoin, ¿podría el mercado sostener los costos de transacción de USD$ 80, USD$ 100 o más sin la caída de la demanda y los precios? La respuesta a esta pregunta no se conoce en este momento, pero es probable que descubramos en algún momento en 2018 o 2019?.

Por supuesto, la investigación de Norland no tiene en cuenta el hecho de que Bitcoin, en cierta medida, se usa de forma diferente a 2010 y 2013. Con el paso de los años, los usuarios han llegado a ver Bitcoin como una fuente de valor, una especie de "oro digital". Este factor, junto con tarifas crecientes (en relación con su equivalente en dólares), ha causado que un porcentaje mucho menor de usuarios realice transacciones regulares de pequeño valor. En consecuencia, la comparación de los costos de transacción actuales con los datos de 2010 y 2013 puede no ser una comparación entre iguales.

Sin embargo, la investigación presenta a los comerciantes un punto de datos interesante, especialmente cuando CME y su rival de Chicago, CBOE, se preparan para lanzar

Un contrato de futuros o "futuros" es un acuerdo legal, generalmente hecho en una casa de intercambios o en un intercambio de futuros, para comprar o vender productos o instrumentos financieros a un precio predeterminado en el futuro.

Algunos contratos futuros pueden requerir que se entregue el producto mencionado en el contrato, otros contratos simplemente piden que se liquide la cantidad equivalente en efectivo.

Ejemplo

Imagine un país productor de petroleo, el cual planea producir 1 millón de barriles diarios a ser entregados exactamente en 365 días. Asumiendo que el precio actual del barril es de USD $50, el productor pudiera hacer una apuesta, producir el petroleo, y venderlo al precio del mercado a un año de hoy. Dada la volatilidad de los precios del petroleo, el precio del mercado pudiera estar a cualquier nivel. En vez de tomar riesgos, el productor pudiera asegurar un precio de venta al introducir un contrato de futuros. Se utilizan modelos matemáticos para asignar precios a los futuros, se toma en cuenta el precio actual, la tasa de retornos sin riesgos, el tiempo a madurar el contrato (en este caso 365 días), los costos de almacenamiento, los dividendos.

Asumiendo que el productor decide que sus contratos serán a $53 por barril, el productor está obligado a entregar 1 millón de barriles de petroleo y se le garantiza que recibirá USD $53.000.000, 00, sin importar el precio del petroleo en el mercado el dia que se hacen las entregas.

Especulación y Cobertura

Los contratos futuros son utilizados por dos categorías de participantes en el mercado. Especuladores y Cobertores. Los productores o compradores de un producto cubren o garantizan el precio al cual el producto es vendido o comprado, mientras que los administradores de portafolios o corredores pueden también apostar o especular con los movimientos de precios utilizando futuros.

Especuladores de Futuros

Los contratos futuros son utilizados para manejar posibles movimientos en los precios de los productos negociados. Si los participantes del mercado anticipan un incremento en el precio del producto en el futuro, pueden hacer ganancias potenciales comprando el producto con un mercado futuro y vendiéndolo más tarde en el mercado a un precio más alto, o ganando de las diferencias de precio favorables al liquidar en efectivo.

Sin embargo, pueden perder si el precio del producto es eventualmente más bajo que el precio de compra especificado en el contrato futuro. De manera conversa, si el precio del producto se espera que caiga, pueden vender el producto en un mercado de futuros y comprarlo luego a un precio más bajo en el mercado.

Cobertores de Futuros

El propósito de hacer cobertura no es ganar de movimientos favorables, la idea es prevenir pérdidas producto de cambios no favorables de precios, y en el proceso mantener un resultado financiero predeterminado dependiendo de lo que permitan las condiciones actuales de mercado.

Para hacer cobertura, a diferencia de los especuladores, deben existir entidades cuyo negocio es utilizar el producto negociado en el contrato. Cuando existe una ganancia en un contrato de futuros, siempre hay una pérdida en el precio del mercado, o vice versa.

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Fuente: Cryptocoinsnews

Traducido por DiarioBitcoin

Imagen interior capturada de CryptoCoinsNews

Imagen principal creada con Canva

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Sobre esta noticia

Autor:
Dinerodigital (1481 noticias)
Fuente:
sobrebitcoin.com
Visitas:
2009
Tipo:
Reportaje
Licencia:
Creative Commons License
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